Cần phải làm gì trong vụ việc mua bán sáp nhập đơn vị

Vấn đề sáp nhập DN đã được kể khá rõ ràng, cụ thể trong Luật công ty 2005, có các hình thức chia tách, hợp nhất, sáp nhập .Bên cạnh đó những quy định về M&A nằm tản mạn trong những văn bản pháp luật khác như Luật đầu cơ, Luật cạnh tranh, Luật Chứng khoán và một số Nghị định của Chính phủ về việc sắm bán cổ phần của NĐT nước ngoài tại những NHTM trong nước, cụ thể:

​

Xem thêm >>> Luật sư mua bán sáp nhập

Luật khó khăn 2004 định nghĩa hoạt động tìm lại DN là việc 1 DN sắm phần nhiều hoặc một phần tài sản của DN khác đủ để kiểm soát, chi phối phần nhiều hoặc một ngành của DN bị tìm lại (khoản 3, Điều 17) và M&A là một trong 5 đội ngũ hành vi của quy tụ kinh tế và chịu sự điều chỉnh chặt chẽ của luật pháp, Nếu thị trường phối hợp của các DN tham gia tụ hội kinh tế chiếm trên 50% trên thị trường can hệ (trừ trường hợp một hoặc rất nhiều bên tham dự đang trong nguy cơ bị giải tán hoặc lâm vào trạng thái phá sản; việc tụ họp kinh tế có tác dụng mở rộng xuất khẩu hoặc góp phần lớn mạnh kinh tế - phường hội, tiến bộ kỹ thuật, công nghệ).

Luật Chứng khoán 2006 cũng có những quy định về M&A, điều chỉnh những hoạt động sắm lại và sáp nhập trong ngành nghề chứng khoán và những đơn vị đại chúng như chào sắm công khai (Điều 32) và quy định riêng về đơn vị lại DN có CTCK, công ty quản lý quỹ (Điều 69).

Đọc thêm >>> vietnam commercial law

Theo rất nhiều chuyên gia, những quy định của pháp luật hiện hành tuy đã kể tới hoạt động M&A, nhưng định nghĩa chưa được chuẩn hóa, không thống nhất giữa những văn bản. Luật đơn vị quy định về M&A như hình thức tổ chức lại DN, Luật đầu tư quy định như là hình thức đầu cơ trực tiếp, Luật Chứng khoán quy định như là hình thức đầu tư gián tiếp.

​

Tuy nhiên, những quy định này mới chỉ dừng lại ở việc xác lập về mặt hình thức của hoạt động M&A, trong khi đó, M&A là 1 đàm phán thương mại, vốn đầu tư, đòi hỏi phải có những quy định cụ thể như kiểm toán, định giá, tư vấn, môi giới, phân phối thông báo, bảo mật, chuyển giao và xác lập có, chuyển dịch nhân cách pháp nhân, cổ phần, cổ phiếu, những phận sự tài chính, công nhân, thương hiệu, cơ chế giải quyết tranh chấp...

Theo các chuyên gia, hiện cũng chưa có văn bản chỉ dẫn các giấy má, quy trình M &A rõ ràng, cụ thể, gây khó khăn trong việc xác lập những thương lượng, địa vị mỗi bên mua – bán cũng như hậu quả pháp lý sau M&A. Ngoài ra, thẩm quyền quản lý của những công ty chủ quản đối có từng dòng hình DN cũng khác nhau.

Đọc thêm : vietnam company law

Thêm vào ấy, các cơ quan nhà nước cũng chưa hợp nhất được hoạt động M&A là đầu tư trực tiếp hay gián tiếp, điều kiện nào để chuyển hoá từ đầu cơ trực tiếp thành đầu cơ gián tiếp và trái lại. Nếu như mỗi cơ quan nhìn nhận hoạt động M&A dưới giác độ riêng thì chẳng thể xây mới được cơ chế, chính sách thống nhất nhằm tạo ra 1 môi trường dễ dàng cho hoạt động này...

Chính Thành ra, Luật đơn vị sửa đổi phải là hạ tầng pháp lý chính và quan trọng nhất cho hoạt động M&A, có các quy định cụ thể và rõ ràng hơn so luật hiện hành. Các luật khác chỉ nói hoặc điều chỉnh một số nội dung nhất thiết của tiến trình M&A và không được xung đột hay mâu thuẫn có Luật đơn vị.

Việc quy định phần đông và thống nhất về M&A trong Luật công ty sửa đổi tạo điều kiện cho khung pháp lý về M&A có thể khai triển được ngay lúc luật có hiệu lực và cũng giải quyết trạng thái Luật chờ Nghị định, Thông tư chỉ dẫn.

Tuy nhiên, cũng phải có những quy định hướng dẫn có tính kỹ thuật ở những văn bản có mức độ pháp lý phải chăng hơn, chả hạn như các quy định về quản trị công ty, chỉ dẫn công ty có các quy định tại Điều lệ cho phép HĐQT vận dụng các biện pháp, nhằm chống thâu tóm thù nghịch, thậm chí là quy định có tính nguyên tắc về việc xác định giá tiền chào mua công khai nhằm bảo đảm quyền lợi của cổ đông cũng như ngăn chặn những hiện tượng lạm dụng thị trường.

Những quy định phải đảm bảo được mục tiêu cơ bản mà 1 thương vụ M&A là bảo kê được lợi quyền của cổ đông, đặc biệt là cổ đông thiểu số; bảo kê lợi quyền của chủ nợ; bảo vệ quyền lợi của người lao động và kiểm soát an ninh lợi quyền của khách hàng.